SPI에서 전해드리는 오늘의 주요 뉴스
워시 인사 청문회 후 금리 동결 전망 확대…연내 인하 기대 후퇴
케빈 워시(Kevin Warsh) 미국 연방준비제도(Fed) 의장 지명자에 대한 상원 금융위원회 인준 청문회가 21일(현지시간) 열리면서, 연내 기준금리 동결 전망이 시장에서 크게 강화됐습니다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면, 12월까지 기준금리가 현재 수준(3.50~3.75%)에서 유지될 확률은 67%로 하루 만에 13%p 상승했습니다. 이에 따라 국채금리도 동반 상승해 10년물은 4.10bp 상승한 4.293%, 2년물은 5.9bp 상승한 3.782%로 각각 상승하며 금리 인하 기대 약화를 반영했습니다.
시장에서는 금리 인하 기대의 후퇴 원인으로 단순히 워시 지명자의 발언뿐 아니라, 견조한 미국 경제 지표와 배럴당 90달러를 돌파한 WTI 유가 등 거시환경 영향이 복합적으로 작용한 결과로 보고 있습니다. 실제로 워시는 청문회에서 정치권의 금리 인하 압박 가능성에도 불구하고 연준의 독립성은 유지될 것이라는 입장을 강조했으며, 동시에 현재의 물가 관리 체계에 대해 '체제 변화(regime change)‘를 예고하면서 새로운 인플레이션 프레임워크’ 도입 필요성을 언급하며 정책 방향 변화 가능성을 시사했습니다.
다만 그는 해당 프레임워크가 금리 정책에 미칠 구체적 영향에 대해서는 명확한 입장을 밝히지 않았습니다. 또한 연준 내부 소통 방식에 대해서도 비판하며, 여러 인사가 각기 다른 금리 전망을 제시하는 현재 구조가 정책 신뢰성을 저해할 수 있다고 지적했습니다. 이에 대해 외신들은 워시의 이러한 시각이 지역 연은 총재들의 기존 소통 관행과 충돌할 수 있어, 향후 연준 내부 정책 운영 과정에서 갈등 가능성이 존재한다고 평가했습니다.
Fed 의장 후보 워시, PCE 비판…절사평균 물가지표 도입 시사
케빈 워시(Kevin Warsh) 미국 연방준비제도(Fed) 의장 후보자는 21일(현지시간) 상원 인준 청문회에서 물가 판단 지표와 통화정책 운영 방식 전반에 대한 ‘체제 전환’을 추진하겠다고 밝혔습니다. 그는 현재 연준이 주요 지표로 사용하는 근원 개인소비지출(PCE) 물가지표에 대해 “대략적인 흐름 파악에는 유용하지만 정책 판단 기준으로는 한계가 있다”고 비판하며, 경제 전반의 기저 인플레이션을 보다 정확히 반영할 수 있는 새로운 지표가 필요하다고 강조했습니다.
대안으로는 절사평균(trimmed mean) 물가지표를 제시했습니다. 이는 PCE 세부 항목 중 가격 변동성이 큰 극단값(상위 31%, 하위 24%)을 제외하고 나머지를 가중평균해 산출하는 방식으로, 일회성 요인을 제거하고 보다 안정적인 인플레이션 흐름을 포착하는 데 초점을 둔 지표입니다. 시장에서는 이러한 지표 변경이 향후 금리 인하를 정당화할 수 있는 정책 환경을 사전에 마련하려는 의도일 수 있다는 해석도 제기되고 있습니다. 또한 워시는 연준의 포워드 가이던스(금리 경로 사전 제시)에 대해서도 비판하며, 다양한 인사들이 각기 다른 전망을 내놓는 현재의 소통 방식이 시장에 혼선을 준다고 지적하면서 폐지를 시사했습니다. 한편 그는 정치권의 금리 인하 압박 가능성에 대해 “대통령들은 금리 인하를 선호하지만 이를 따를 의사는 없다”고 밝히며, 연준의 통화정책 독립성을 유지하겠다는 입장을 분명히 했습니다.
종합하면, 워시 후보자는 지표·소통·정책 프레임 전반을 재설계하려는 강한 개편 의지를 드러낸 것으로 평가됩니다.
신협중앙회, 자산관리회사 설립 추진…10월 출범 목표
신협중앙회는 22일, 신협의 건전성 관리 강화를 위해 자산관리회사 설립을 본격 추진하겠다고 밝혔습니다. 이는 신용협동조합법 개정안이 국회 본회의 의결(3월 31일)과 공포(4월 21일)를 거쳐 제도적 기반이 마련된 데 따른 것으로, 중앙회는 올해 10월 영업 개시를 목표로 설립 절차에 착수할 계획입니다.
이번 자산관리회사 설립은 그동안 신협 내 부실채권(NPL)을 보다 신속하게 정리하고, 부실 예방과 경영 개선을 체계적으로 지원하기 위한 목적에서 추진돼 왔으며, 법 개정으로 실행 속도가 본격화됐습니다. 해당 회사는 기존에 부실채권 정리를 담당해온 신협중앙회의 자회사인 'KCU NPL대부'와 함께 연체율 안정 및 건전성 관리 강화를 지원하는 역할을 맡게 됩니다. 특히 기존 KCU NPL대부가 총자산 한도 규제로 인해 부실채권 매입 규모에 제약이 있었던 것과 달리, 신규 자산관리회사는 추가 출자 부담 없이 보다 탄력적으로 부실채권을 매입할 수 있으며, 필요 시 예금자보호기금 차입도 가능해 자금 조달의 신속성과 유연성이 크게 개선될 것으로 기대됩니다. 또한 해당 회사는 부실자산 매입·매각, 채권추심, 신용조사 등 총 12개 업무를 수행하며, 이를 통해 부실채권의 매입부터 회수까지 전 과정을 통합 관리할 수 있게 됩니다.
중앙회는 이러한 구조를 통해 부실채권 처리 속도와 효율성을 동시에 높이고, 신협 전체의 건전성 관리 체계를 강화할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 고영철 신협중앙회장은 자산관리회사가 조합의 건전성 개선에 실질적인 역할을 할 것이라며, 중앙회 차원의 지원도 병행하겠다고 밝혔습니다.
코람코, 현대차 11개 거점 담은 리츠 출범…세일앤리스백으로 자금 확보
코람코자산신탁은 23일, 현대자동차의 국내 사업 거점을 기초자산으로 한 사모 리츠인 ‘현대차 유동화 리츠(코크럽제72호위탁관리부동산투자회사)’를 설립 완료하고 국토교통부의 영업인가를 받았다고 밝혔습니다. 이번 리츠는 현대자동차가 보유한 전국 11개 사업거점 부동산을 약 5,800억 원 규모로 편입해 조성됐으며, 현대차는 해당 자산을 리츠에 매각한 뒤 다시 장기 임차하는 세일앤리스백(Sale&Leaseback) 방식을 통해 기존 영업망과 사업 기능은 유지하면서 전동화·미래 모빌리티 등 신성장 사업 투자 재원을 확보하게 됐습니다. 편입 자산은 자동차 판매사옥 7곳, 하이테크센터 2곳, 현대모터스튜디오 1곳, 인증중고차센터 1곳으로 구성되며, 서울·수도권 자산 비중이 전체 자산가치의 약 80%를 차지합니다. 주요 자산으로는 서울 강동역 인근 성내 사옥, 인천 부평 삼산 사옥, 서울 북부 하이테크센터, 부산 하이테크센터 등이 포함됐고, 특히 하이테크센터들은 현재 서비스 거점으로 운영되는 동시에 향후 신축 이전 이후 주거·복합개발이나 리모델링을 통한 가치 상승 가능성도 기대되는 자산으로 평가됩니다.
수익 구조 측면에서는 현대자동차가 전체 자산에 대해 직접 장기 책임임차(Master Lease) 계약을 체결하고 임대료도 매년 일정 수준 상승하도록 설계돼 있어, 리츠는 공실 위험 없이 장기 고정 수익을 확보할 수 있는 구조입니다. 이를 바탕으로 코람코는 우선주 투자자에게 연 7% 이상, 최대 7.5% 수준의 배당수익률을 제시했으며, 향후 자산 매각 및 개발 차익까지 반영하면 내부수익률(IRR) 추가 상승 가능성도 열어뒀습니다. 투자 구조는 코람코라이프인프라리츠가 약 50%를 투자해 최대 주주로 참여하고, 현대자동차가 약 30%, 한국투자증권이 약 20%를 투자하는 형태이며, 특히 현대차가 자산 매각대금 일부를 다시 리츠에 재투자함으로써 자산 장기 가치와 리츠 운영에 대한 신뢰를 보여줬다는 점도 강조됐습니다.
결과적으로 이번 거래는 코람코라이프인프라리츠에는 추가 배당 여력과 포트폴리오 다변화 효과를, 현대자동차에는 자산 유동화를 통한 투자 재원 확보와 배당 수익 기회를 제공하는 구조로 평가되며, 코람코는 이를 기업의 핵심 사업 거점을 유지하면서도 자산 가치를 극대화하는 새로운 유동화 모델로 의미를 부여했습니다.
정리 = 황우석 인턴
